近(jìn)期《2023年五一(yī)假期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒店、景区门(mén)票、机票订单(dān)量均反超(chāo)2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机票预订数据看，五一假期订(dìng)票(piào)已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一假期(qī)。此外近(jìn)20部影片定档五一(yī)，节假日院线有(yǒu)望迎来强复苏。在(zài)消费需求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来(lái)临

　　自去年疫情防控优(yōu)化调整以(yǐ)来，国内疫后复(fù)苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经营数据，公(gōng)司一(yī)季度整体入(rù)住率(lǜ)同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产(chǎn)生的平均实(shí)际(jì)营业收入(rù)）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数(shù)据(jù)，一季度(dù)民航(háng)运输共(gòng)完成运输总周转量(liàng)239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度共完成(c北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯héng)旅客运(yùn)输量1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大(dà)幅(fú)提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告(gào)》显(xiǎn)示，距离(lí)假(jiǎ)期不到(dào)10天(ti北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ān)，特别(bié)是(shì)住宿火爆程度远超预(yù)期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长(zhǎng)近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也(yě)是出(chū)境(jìng)团(tuán)队游(yóu)试(shì)点恢复后的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外(wài)交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员可(kě)以登机(jī)前48小时内抗原(yuán)检测代替核(hé)酸(suān)检(jiǎn)测，航空公司不再查验登机前检测(cè)证明。针对来华人员的防疫(yì)政策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假(jiǎ)期(qī)民(mín)航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相(xiāng)关(guān)数据未(wèi)公布(bù)，不过民航局当(dāng)时预(yù)计(jì)旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平(píng)，成(chéng)为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度最(zuì)高(gāo)的五一(yī)假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍(réng)然乐(lè)观，叠加(jiā)出入境政策进(jìn)一步放开，旅游出(chū)行市场均呈向好态(tài)势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费(fèi)复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结束，截(jié)至4月28日(rì)，已(yǐ)经披露一季报的(de)上市(shì)公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财报披露(lù)情况看(kàn)，旅(lǚ)游出(chū)行相关板块景(jǐng)气度显著恢复，用整体(tǐ)法测(cè)算，申万(wàn)社会(huì)服务行业一季度(dù)归母(mǔ)净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运(yùn)输行业(yè)一季(jì)度归母净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅(lǚ)游出行需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市(shì)场普遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑现，行业有望重获(huò)市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求(qiú)恢(huī)复(fù)有望贯(guàn)穿全年。同时供给端，疫情期(qī)间我国机队(duì)引进收紧，飞行(xíng)员结(jié)构性短缺问题凸显，后续(xù)或将(jiāng)逐步(bù)好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票价改(gǎi)革仍在(zài)推(tuī)进，看好(hǎo)后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外(wài)，作为国内(nèi)重要节假(jiǎ)日(rì)，“五一(yī)档”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于影(yǐng)院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤(chè)档，票房远不及预期，而2023年影院(yuàn)全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一档期(qī)，叠加观众报复性消费热情(qíng)，预(yù)计今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近(jìn)20部影片(piàn)宣布进入今(jīn)年(nián)“五一(yī)”档，数量上已超过历年同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高手》累计票房破(pò)4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视(shì)行业(yè)来说，AIGC的(de)变(biàn)革也会带(dài)来内容生产效率(lǜ)的提升。前(qián)期(qī)策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道(dào)具、特(tè)效等元素(sù)转换成拍摄日程(chéng)和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换(huàn)声，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人演员。后(hòu)期(qī)制(zhì)作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可(kě)辅助生成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素(sù)叠(dié)加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会凸显。

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